Frente al Brexit ¿las empresas británicas se hundirán o permanecerán a flote?

Un año después de la votación por el "sí" al Brexit, considerada traumática, ha llegado el momento de que el Reino Unido acelere la implementación de su salida de la Unión Europea (UE).

Pero ¿han sufrido las empresas británicas esta decisión durante el año pasado? Está claro que la actividad y las empresas del país han sido salvaguardadas globalmente, aunque la inversión ha mostrado signos de declive. El único shock significativo ha sido la fuerte depreciación del tipo de cambio en la segunda mitad de 2016, que tuvo poco efecto positivo en la actividad de las empresas exportadoras, pero pesó sobre los costos de importación.

Sin embargo, si bien el crecimiento muestra signos de debilitamiento, especialmente del lado del consumo privado, ¿esta resistencia por parte de las empresas durará? En términos de visibilidad, no están mucho más avanzadas hoy que hace un año. Sin embargo, todavía queda mucho camino por recorrer antes de que el Reino Unido pierda su voto europeo en abril de 2019, suponiendo que las negociaciones se terminen dentro del plazo estipulado. Este camino estará lleno de trampas, y las empresas británicas seguirán de cerca el progreso de las negociaciones, ya que los resultados de la lucha armada entre el Reino Unido y la UE cambiarán en parte sus reglas del juego.

Por lo tanto, tendrán que hacer frente a muchos desafíos. En el corto plazo, la menor demanda interna o los costos más altos pesarán en su actividad. A largo plazo, la debilidad de las inversiones, ya aparente, debería intensificarse con una disminución del atractivo del país ante los inversionistas extranjeros, y las políticas comerciales y migratorias podrían ser más estrictas.

¿Cuánto afectarán estos shocks a las empresas británicas? Este estudio proporciona posibles respuestas considerando diferentes escenarios y examina en particular el impacto negativo en el crecimiento de una disminución de los flujos migratorios con la UE, que es alrededor de 0,3 puntos en 2019 en nuestro escenario central de Brexit “moderado” y 0,6 puntos en el caso de un escenario extremo En general, sectores como distribución, agroalimentación y automotriz se verán afectados negativamente en los próximos cinco años. Por el contrario, los sectores de energía y farmacéutico deberían ser más resistentes.

En este contexto incierto y cambiante, las empresas no tendrán más remedio que adaptar sus estrategias. Sin embargo, debemos tener en cuenta que el Reino Unido sigue siendo un destino atractivo y que Brexit es sólo uno de los factores determinantes entre otros en la visión a largo plazo de las empresas. Además, las políticas públicas también podrían desempeñar un papel de amortiguación. Si bien este entorno incierto parece estar convirtiéndose en una norma, la agilidad sigue siendo la consigna para las empresas.

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Contenído:

• DESDE EL REFERENDUM: la agilidad de las empresas frente a múltiples shocks
• POST-BREXIT: la agilidad de las empresas frente a múltiples shocks