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27/09/2016
Publicaciones económicas

Panorama Polonia: Las insolvencias empresariales se reducen en un contexto de crecimiento económico moderado

Panorama Polonia: Las insolvencias empresariales se reducen en un contexto de crecimiento económico moderado

Polonia ha visto una desaceleración de su economía este año en comparación con 2015. Sin embargo, el crecimiento continúa a buen ritmo y, de hecho, se mantiene en un nivel que muchas otras economías sólo pueden soñar. La actividad económica moderada, confirmada por los datos recientes, podría traer algunos desafíos para las empresas polacas. Sin embargo, hasta el momento, las empresas se han beneficiado de condiciones macroeconómicas positivas y han disfrutado de otro año de insolvencias empresariales bajas.

Las quiebras han disminuido desde 2014. La primera mitad de 2016 vio 328 procedimientos - una caída de 14,1% en comparación con el año anterior. Además, la nueva legislación implica que las empresas ahora tienen alternativas a los procedimientos de quiebra. La nueva legislación, implementada este año, se separa en los actos de Derecho Concursal y Derecho a Restructuración. Este último ofrece diversas formas de reestructuración de las empresas que están sufriendo problemas de liquidez, con el fin de volver de nuevo a las operaciones efectivas. Los nuevos procedimientos de reestructuración pueden llegar a ser incluso más frecuentemente usados que lo visto en el segundo trimestre de este año. Esto hace que las últimas estadísticas sean difíciles de comparar con las cifras anteriores. Nuestro escenario de base supone que los procedimientos se reducirán en un 8,9% a finales de 2016 - aunque esta previsión podría verse afectada por un número creciente de procedimientos de reestructuración. En 2017, se espera que los procedimientos disminuyan en un 4,8%.

El sólido crecimiento económico de Polonia está siendo impulsado por el consumo de los hogares. A pesar de que el país se enfrenta a una desaceleración de los fondos de la UE (que se han utilizado intensivamente para las inversiones y han contribuido a la actividad económica del año pasado), los ingresos gracias al consumo privado se intensificarán este año - sobre todo con las continuas mejoras en el mercado laboral. La tasa de desempleo se ha reducido a un nivel que no se veía desde hace 25 años. Además, los salarios siguen registrando un fuerte crecimiento y la inflación se mantiene baja. Este entorno indica buenas perspectivas para el sector minorista.

En el entorno exterior, los exportadores polacos están explorando activamente los mercados extranjeros. Sin embargo, la reciente turbulencia, como el Brexit (el Reino Unido es el segundo mayor mercado de exportación de Polonia) y los efectos indirectos de la desaceleración de China, podría obstaculizar las ambiciones de las empresas polacas. Internamente, las empresas se mantienen cautelosas sobre las inversiones, limitadas por la incertidumbre acerca de los factores externos e internos. Los asuntos domésticos incluyen la posible introducción de nuevos impuestos sectoriales - a pesar de que el gobierno no ha indicado su intención de hacerlo. Al mismo tiempo, las últimas cargas fiscales sobre las instituciones financieras y minoristas no han tenido efectos particularmente perjudiciales sobre la economía de Polonia.

La estructura de crecimiento económico de Polonia, donde los ingresos por el consumo de los hogares es crucial para la expansión, favorece las perspectivas de los sectores impulsados por la demanda del consumidor. En el entorno exterior, los exportadores siguen cosechando los beneficios de su precio y de la calidad de la competitividad en los mercados extranjeros. Sin embargo, las conclusiones de esta publicación muestran que el consumo de los hogares tiene un impacto más fuerte que las exportaciones - tanto en el lado macroeconómico, así como en el nivel de las insolvencias de empresas en Polonia.

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Contenído:

  • El crecimiento se ha estancado, pero se mantiene sólido
  • Barómetro de insolvencias
  • Análisis sectorial
  • Las fluctuaciones en la demanda externa frente a la sostenibilidad del consumo de los hogares

 

 

 

 

 

 

 

 

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