Riesgo político en Latinoamérica: ¿Volver al futuro?
América Latina ha experimentado una etapa difícil desde 2014. El desplome de los precios de los commodities ha afectado la actividad económica por varios canales (tales como inversiones e ingresos por exportaciones más bajos y restricciones del presupuesto público). Después de dos años de recesión (2015-2016), el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de la región finalmente repuntó en 2017 a una tasa estimada de 1,1% interanual. Se espera que adquiera mayor tracción en 2018 (el pronóstico de crecimiento es de 2,4% interanual). Sin embargo, esta mejor perspectiva se relaciona más con tendencias globales favorables que con méritos internos. A pesar de que un ciclo monetario restrictivo de ajuste gradual de las economías desarrolladas (especialmente en Estados Unidos), así como de una suave desaceleración de China y de una consecuente mejoría en los precios de los commodities han ayudado a América Latina, el deteriorado ambiente político ha manchado la imagen de la región a los ojos de los muy necesarios inversionistas extranjeros, particularmente con los escándalos políticos y gubernamentales que han sido noticia en muchas ocasiones desde 2014.
El riesgo político siempre ha pesado negativamente en los pronósticos económicos de América Latina. La región tiene un notable historial de ser dirigida por sistemas políticos dictatoriales y gobiernos populistas, que han conducido a los países a experimentar episodios repetidos de hiperinflación y crisis de deuda pública en detrimento del desarrollo económico sostenible a largo plazo.
Aunque el terrorismo no es una preocupación principal para América Latina, y (con la excepción de México) las economías más grandes de la región generalmente tienen menos riesgo de conflicto, el riesgo político asociado con las tensiones sociales es mucho mayor. Los pobres fundamentos sociales, los débiles resultados de percepción de corrupción y una tasa de homicidios relativamente alta -consecuencias de décadas de crecimiento débil y políticas sociales y económicas ineficientes que han creado altos niveles de desigualdad- socavan las perspectivas de la región.
En este contexto, el riesgo político continuará como una importante preocupación para América Latina en 2018. En medio de la insatisfacción general contra la clase política tradicional, varios países elegirán su nuevo presidente este año, lo que incluye a Colombia (mayo), México (julio) y Brasil (octubre). Por lo tanto, el riesgo de que las incertidumbres políticas afecten el ambiente económico aumenta, especialmente en Brasil y México.
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