Alemania: Se espera un aumento en las insolvencias corporativas
No es una novedad que las insolvencias en Alemania se redujeron significativamente en un 15,5% en 2020 en comparación con 2019, aunque 2020 estuvo marcado por la recesión más fuerte en Alemania desde 2009. Los programas de apoyo público, como los préstamos (que apoyaron a unas 120.000 empresas), los préstamos-garantías respaldados por el Estado (para 13 empresas) y los subsidios en torno al primer confinamiento en la primavera europea (para 1.775.000 empresas) y más tarde (para 1.838.000 empresas) evitaron muchas insolvencias. Se aplicaron planes de suspensión de pagos que, durante el pico de abril de 2020, ayudaron a 609.681 empresas y 5.995.428 empleados (o el 18% de la población activa). Un paquete de apoyo económico adicional y cambios en la ley ayudaron además a evitar que se produjeran insolvencias en 2020.
Sin embargo, aunque esto es cierto para la economía en general, no todos los sectores o regiones pudieron beneficiarse de esta situación. De hecho, los sectores metalúrgico y automovilístico registraron aumentos en sus insolvencias en comparación con 2019, en un 7% y un 32%, respectivamente. Además, la situación regional también fue heterogénea. Mientras que 15 estados anunciaron la disminución de las insolvencias, Bremen destacó como una excepción, con un aumento del 8,1% en comparación con 2019. Hesse, Baden-Wuerttemberg y Baja Sajonia anunciaron descensos de insolvencia relativamente bajos también en comparación con la media. Además, el año 2020 mostró perfectamente que, si bien el número de insolvencias disminuyó, el daño en la economía aumentó, ya que hubo menos insolvencias, pero de mayor tamaño en 2020 en comparación con los años anteriores. En consecuencia, la oficina estadística alemana anunció que los siniestros previstos relacionados con las insolvencias en 2020 aumentaron un 65% en comparación con 2019, alcanzando 44.100 millones de euros en 2020, el nivel más alto desde 2009. Sorprendentemente, el sector de las TIC ocupó el primer puesto, con un aumento de los siniestros previstos del 2767% en comparación con 2019, debido a un siniestro muy grande en los servicios relacionados con el sector farmacéutico-TI. La hotelería (383% interanual) y "otros servicios" (133%, que incluyen peluquerías y otros servicios de contacto directo con clientes) ocuparon el segundo y tercer lugar. El sector del comercio (minorista) anunció un aumento del 116% en los siniestros, mientras que los sectores que no se vieron tan afectados en su actividad por la pandemia, como la energía (-97%), el transporte (-84%) y la construcción (7%), mostraron mejores resultados.
Hay más nubes en el horizonte para 2021. Si bien la economía debería volver a una recuperación sostenible en el segundo semestre gracias al avance en la vacunación, es más probable que las cifras de insolvencia sean mayores, incluso con la muy buena situación financiera de las empresas alemanas al comienzo de la recesión (mejor que antes de las recesiones anteriores en 2002 y 2009). El actual confinamiento, que dura ya más de 5 meses, es demasiado extremo para que muchas empresas puedan sobrevivir. Las solicitudes de procedimientos de insolvencia ordinarios (Regelinsolvenzverfahren) en los tribunales ya aumentaron considerablemente en febrero y marzo. El modelo de Coface muestra que todavía podría haber un máximo de 4.030 insolvencias corporativas en trámite, que estaban "ocultas" en 2020 y podrían materializarse en 2021/22. Desde el punto de vista empresarial, la crisis parece estar lejos de haber terminado.
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