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08/06/2016
Riesgo País y Estudios Económicos

Sin mejora en el comportamiento de pago de las empresas de Asia Pacífico en 2015

Sin mejora en el comportamiento de pago de las empresas de Asia Pacífico en 2015

El estudio anual de Coface sobre las economías situadas en Asía Pacífico consideró 2.793 empresas en 8 mercados: Australia, China, Hong Kong, India, Japón, Singapur, Taiwán y Tailandia. El estudio rastreó la evolución de los pagos de las empresas en 11 sectores de la actividad. El 85% de las compañías ofrecieron ventas a crédito a sus clientes, como una solución para enfrentar sus problemas de liquidez.

 

 

  • El 70% de las compañías experimentó atrasos en los pagos, reportando que no existe mejoría en comparación con 2014.
  • El 56% cree que es improbable que la economía global repunte en 2016.
  • Se notó un deterioro en India, China y Singapur, mientras que otros países se mostraron estables en términos de experiencia de pagos. Los sectores con mayor riesgo son construcción, maquinaria industrial y electrónica, automotor y de transporte y metales.
India, China y Singapur:los 3 países con mayor deterioro

Aproximadamente 7 de cada 10 empresas experimentó retrasos en sus pagos en 2015. Las principales razones fueron “dificultades financieras de sus clientes” (52%), “feroz competencia impactando los márgenes” (35,6%) y “falta de recursos financieros” (26,4%).

En India, el 84% de las empresas encuestadas, enfrentó problemas de retraso en los pagos. Hubo un marcado aumento en el porcentaje de encuestados (32% frente a 24% en 2014) con más del 2% de su volumen de ventas anuales involucrado en cuestiones de atrasos prolongados[1]. El problema de activos no productivos podría reducir la capacidad de préstamo y rentabilidad de los bancos –lo cual significa que algunas empresas podrían sufrir el endurecimiento de controles de los créditos bancarios. La implementación de las reformas, más lenta de lo que se esperaba, está nublando la perspectiva a mediano plazo.

La experiencia de pago corporativa en China se mantuvo débil, con un 80% de los encuestados reportando atrasos de pago en 2015. 21% observó que el tiempo promedio de los retrasos es de más de 90 días – el más alto porcentaje entre los países encuestados. Además de los problemas no resueltos de alto apalancamiento y el exceso de capacidad en muchos sectores, la fuerte presión sobre el RMB y la volatilidad de los mercados de valores son preocupaciones adicionales para el mercado chino en 2016.

Singapur vio un fuerte incremento en los encuestados (35% frente a 23% en 2014) con más del 2% de su volumen total de ventas involucrado en retrasos de pago prolongados. Además más compañías (14% contra 10% en 2014) reportó que el tiempo promedio de sus montos vencidos es de más de 90 días (49% contra 35% en 2014). Singapur, siendo la base asiática para los principales jugadores del mercado de los commodities, ahora está enfrentando un contexto de bajos precios de las materias primas y un cúmulo de incertidumbres.

“Las compañías asiáticas han estado enfrentando una tensión financiera significativa debido a los problemas de retrasos en los pagos, agravados por la reducción de los márgenes de beneficio debido al exceso de capacidad industrial, menor demanda y la competencia de negocios más aguda en los últimos años. No se espera que los impagos mejoraren en 2016 ",dijo Jackit Wong, Economista para Asia Pacífico de Coface.

 

Japón, Hong-Kong y Taiwán: pagos de las empresas estabilizados pero se espera un crecimiento más lento

En general la experiencia de pagos entre empresas permanece bastante estable en Japón. Los Abenomics parecen estar perdiendo fuerza. Esto se evidencia en los indicadores cíclicos más débiles de las ventas al por menor, las exportaciones producidas industrialmente en el primer trimestre y el 0,3% año con año en el índice de precios al consumidor. Coface mantiene la cautela y espera que la economía japonesa crezca un 0,5% en 2016 - lo mismo que en 2015.

Las empresas en Hong Kong adoptaron una postura más prudente de crédito en 2015, con menos encuestados ofreciendo ventas a crédito (69,4% contra 76,8% en 2014) y una ligera disminución en el promedio de las condiciones de crédito. Como resultado, en general la experiencia de pago es estable en Hong Kong. Con el continuo crecimiento de la integración económica entre Hong Kong y China, es ampliamente percibido que cualquier "shock" económico de China tiene un nivel de impacto en el crecimiento económico de Hong Kong. Se espera que el crecimiento económico orientado hacia el exterior de Hong Kong se desacelere a un 1,5% en 2016, por debajo del 2,4% en 2015.

En Taiwán, en general, la experiencia de pago entre compañías ha mejorado. Muy pocos encuestados (11,8% frente a 21,2% en 2014) reportaron que el tiempo promedio de los retrasos es de más de 90 días y hubo una clara caída en el porcentaje de compañías con más del 2% de su volumen de ventas anuales en situación de impago prolongado (10,2% contra 15,1% de 2014). La recuperación económica de Estados Unidos y la Eurozona probablemente pueda mitigar los impactos adversos de China sobre la economía taiwanesa fuertemente d